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风凤凰彩票网 7月翻身行情的主线热点逐步清晰

发表于 2019-9-12 08:23
[摘要] 美国货币政策与商品市场表现存在较大的负相关关系。股市热点板块从刚刚过去的二季度情况分析,预期一致悲观后股市反而难有进一步下跌。最大的原因是存量资金博弈下,净减持规模扩大进一步吞噬存量资金。

风凤凰彩票网 7月翻身行情的主线热点逐步清晰

风凤凰彩票网,进入到7月,市场从单纯的小市值品种向中大市值股转移,这一点不仅仅是主板与创业板,也包括创业板内部的大权重股,如分众传媒、乐视网、万达院线等近期都是蠢蠢欲动,改变了原有调整格局;主板方面,之前弱势的有色金属、煤炭板块在商品期货活跃后重新焕发了活力。那么市场都在期待的7翻身行情,重点则是风格转换。

期货市场表现抢眼

上半年收官,国际商品期货走势显示,comex黄金年内涨幅超过27%,comex白银年内涨幅超过47%,lme锌年内涨幅超过34%,lme铝涨幅超过10%,shfe螺纹钢年内涨幅超过36%;能源化工类期货品种方面,ice布油年内涨幅超过32%,焦煤、焦炭、pvc、玻璃等期货品种年内涨幅也均超过20%;农产品期货方面,cbot大豆年内涨幅超过31%,棉花、豆粕等期货品种年内涨幅也超过30%。美国货币政策与商品市场表现存在较大的负相关关系。即美国货币政策宽松的话,商品牛市概率高;美国货币政策收紧,商品熊市概率高。反之亦然,如商品市场处于熊市之中,美国货币政策可能趋于收紧;如果商品市场处于牛市,美国货币政策可能趋于宽松。随着美股大选临近,所以7-9月的美联储很难执行加息政策,所以三季度迎来难得了消息真空期,那么有一个新的问题出现,在英脱欧导致汇率市场大举推动美元指数走强之际,资金该投向何处?

本轮期货反弹的内在逻辑:英脱欧后资金寻找新标的

始于6月下旬的本轮商品大涨,来势汹汹,英脱欧事件之后,资金开始找寻新的投放市场,商品期货成为了首选。而大宗商品强势反弹,是资金推动还是实体改善?目前来看,实体改善有限,资金投机特性更明显,在国内流动性宽松背景下,存量资金寻找投资标的,商品经历多年持续下跌后价格处于低位,对于资金具备较强吸引力,而且期货没有套牢盘,不像a股方面大量套牢盘被锁定在高位。任何一轮行情都离不开资金,本轮也不例外。从数据看,近期国内商品期货持仓明显增加,海外有色金属、贵金属等市场的基金净多持仓也大幅攀升。本轮商品反弹仅是资金的投机行为,以涨幅最大的白银为例,现货市场未呈现改善,库存仍旧较高,而且与黄金避险因素不同,白银更多地是工业用途,如今期货的爆炒,反而会导致之前布局的产业资本恐慌,高位派发的压力变大。

6月以来,人民币兑美元加速贬值,而以海外定价的大宗商品很多都是以美元标价,这意味着人民币标价的进口商品价格本身就有上涨需求,进口成本的提升带动了商品市场的整体上涨。而农产品市场还受到极端天气的炒作,也就出现了类似,糖、棉花等品种的炒作。所以投资者,如今大多只盯着有色金属,不妨对农产品板块给予更多关注。

股市热点板块

从刚刚过去的二季度情况分析,预期一致悲观后股市反而难有进一步下跌。4、5月份,上证综指有好几次跌破2800点后都被迅速拉回,且在遇到6月减持高峰、加入msci失败、英国“脱欧”等一系列利空因素冲击后也没有明显下跌,但也未出现像样的反弹。最大的原因是存量资金博弈下,净减持规模扩大进一步吞噬存量资金。2016年以来,大小非净减持规模逐月增加,2-4月月均净减持规模仅在80亿元左右,但5月已增加至145亿元,6月更是扩大至299亿元。如今市场面临的最大因素是3000点之后,资金的使用,集中使用可以促使主线板块走强,这是效率最高的;但如果分散,则会导致热点板块的轮动,这样操作难度会加大。从“质”和“势”两个角度把握行业结构性机会。“质”指业绩增长扎实、估值合理的“高性价比”板块,如小家电、白电、白酒、机场、环保等;“势”包括行业趋势好转的“景气向上”板块和代表未来趋势的“核心资产”板块,如电子、航空、化工(电子化学品)、小金属、建材(玻纤、pccp)等。综合上述因素来看,玉名认为投资者在7月这个时间做多是应该,毕竟7月比6月的环境好的多,利空已经基本消化了,但由于市场热点散乱,投资者需有明确的思路,建议采取期货+消费这样的配置,期货方面有色金属和农产品是关键,消费方面,白酒、旅游是重点。